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好奇怪的大宗交易

发布时间:2021-01-08 01:09:53 阅读: 来源:球网厂家

我是一位普通投资者。我偶然看到了大宗交易降低门槛的信息,其标准我刚好能达到,不禁跃跃欲试。我查阅了近来的大宗交易记录,低于当日收盘价10%左右的成交比比皆是,虽然看得出大宗交易每天的成交笔数不多,但我想我要在价格上作些让步并且经常参与也许有成交的希望(其实这只是普通二级市场的思路)。所以,我对通过大宗交易买到比市价便宜的股票还是充满了期待。

次日我通过所在的营业部发出了我的第一份大宗交易买入申报。申报发到营业部后,对方问我是否有交易对手,我这个普通人当然没有了,于是他们说这种情况通常成交的可能性极小,问我是不是坚持发出申报。我想手续都办了,就算不成交,也没什么损失,还是尝试一下好。下午3:30,果然没有成交,我也并不感到意外。

令人意外的是从此我的电话开始繁忙了,从当日傍晚6:00左右陆续接到许多电话,有报社记者,有我潜在的交易对手(很少),只是潜在的交易标的都不是我需要的,但更多的是想成为我和交易对手的中介,再有就是骗子(我猜测),他们称有优秀上市公司未解禁的股份,希望脱离大宗交易平台,另行交易。这些电话让我认识到了大宗交易的复杂性,渐渐打消了参与的念头。但出于好奇,我还是经常查阅大宗交易记录。起初看到一些成交记录,很是不解,比如这两笔(见后表)。

我们知道,买方参与大宗交易的目的是为降低交易价格和交易费用,其价格往往能低于市场价格是由于投资者出于对上市公司股票流动性的顾虑,也就是说由于卖方担心自己卖出的股票数量过多,在当前市价一时不能全部成交,为了迅速达成交易给予买方一定价格补偿。而以上2笔交易就比较奇怪。首先说工商银行(601398),这是超级大盘股,流动性一流,仅470.83万股没必要担心在3.9元上下不能全部成交。3.9元不行,3.85元总可以吧?而它竟折价0.42元!这对卖方而言可是百分之十几的损失啊!其次看建设银行(601939),这也是超级大盘股,它的成交价居然高过当日收盘价0.45元!区区71.9万股不算什么啊!建行每一个价位的卖单量都不小,其多数都能超过几十万股,这买家也太着急了!这回可是百分之十几的损失啊(买方)!显然,以上例子中的第一笔交易折扣太多,脱离了市场;而第二笔交易,买方脱离了大宗交易的目的——降低交易价格。当然这两次的交易可能事后看不合逻辑,当时有其合理的原因。比如,买建行的人听信了小道消息,以为次日要出重大利好,而他又错过了下午3点的买入时机,只好通过大宗交易在3点以后高价买入了。而卖工行的人同样听信了小道消息,以为次日要出重大利空,而他又错过了下午3点的卖出时机,只好通过大宗交易在3点以后低价卖出了。

然而,类似这两笔交易的情况不时会出现在大宗交易的记录中,我开始的不解在接到一系列电话后似乎有了答案。比如,一天一个人打来电话说:“我们有很多股票不知您有没有兴趣?可以按比前收盘低很多的价位在大宗交易平台上交易。在大宗交易的同时您要给我们一定数额的现金。当然,数额只是交易价和市价差额的一部分……”现在我们来分析一下来电话的这个人:首先他应该不是个人投资者,不然通过大宗交易平台完成交易既简单又方便,不会有私下现金交易作补充的要求(这很可能增加风险,如假币)。因此主要有三种可能:中介、骗子或卖方机构有关联的人员。现在我们逐个分析:他有可能是中介,帮助买、卖双方在大宗交易平台成交,并索要一些现金牟利,但其成交的价格应该是同时取得买卖双方认可的符合逻辑的价格(所以这种假设解释不了前面例子及类似的交易行为);这个人是个骗子,他谎称要和对方进行价格极其优惠的大宗交易,同时索要现金(差额的一部分),在取得对方信任后,约定对方先付现金,而后双方进行大宗交易,在对方付出现金后,其立刻消失,交易终止(因为最终没有成交,只是诈骗,所以也解释不了前面例子中及类似的交易行为);他是和卖方机构有关联的人员,这些机构在大宗交易过程中以机构的损失换取个人的利益(这样就能解释前面例子及类似的交易行为了。虽然不能肯定,但符合逻辑)。

有了以上经历,稍加分析不难看出,不管是哪种假设成立,都说明目前大宗交易过程比较复杂,并让人怀疑这里的一部分交易有违三公原则、有违证券法及一些其他法律,需要市场管理者及时采取必要的措施。

交易日期 证券代码 证券简称 成交价格 成交量 成交金额

2009-03-05 601398 工商银行 3.48 470.83 1638.49

2009-02-18 601939 建设银行 4.7 71.9 337.93

(工商银行3月5日二级市场收盘价3.90元,建设银行2月18日二级市场收盘价4.25元)

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